股票杠杆资本分配 澳大利亚经济第二季度增长乏力 家庭消费成拖累

　　新华财经北京9月4日电 澳大利亚经济在6月当季继续缓慢前行股票杠杆资本分配，高借贷成本和持续高通胀对消费者支出构成压力，政府开支成为推动经济增长的关键因素。

　　据澳大利亚统计局周三发布的数据，其国内物价压力依然显著，这使得澳洲联储对于降息持谨慎态度，尽管市场普遍预期12月可能会放松政策。本季度实际国内生产总值（GDP）环比仅增长0.2%，低于市场预期的0.3%。与去年同期相比，GDP增速由上一季度的1.2%放缓至1.0%，创下自1990年代经济衰退期以来的新低，疫情特殊时期的数据除外。

　　受居民减少出境旅游影响，占GDP一半比重的家庭消费实际下降了0.2%，成为经济增长的阻力。储蓄率则保持在0.6%不变。

　　牛津经济研究院澳洲宏观经济预测主管Sean Langcake指出：“经济缺乏明显的增长动力。紧缩的政策设置虽有效抑制了需求，但通胀压力尚未完全得到控制。”他补充说，所得税减免和消费者补贴将有助于今年下半年的增长势头，但任何经济活动的改善都不会太明显。

　　经济低迷在很大程度上源于澳洲联储的政策。为了遏制需求和物价压力，利率被上调至4.35%，为12年来的新高，尽管如此，第二季度的基础通胀率仍高达3.9%。同时，该季度生产率下跌了0.8%。这一结果可能令澳洲联储感到忧虑，因为其预测通胀率将在2026年回到2-3%的目标区间主要依赖于生产率的提升。

　　澳洲联储预计第四季度经济增速将回升至1.7%，这基于对今年下半年两个季度强劲增长的假设。然而，到目前为止，预期中的消费者支出反弹并未充分显现，因为家庭倾向于将大部分减税额储蓄起来。尽管基础通胀率仍然较高，政策制定者几乎排除了今年降息的可能性，金融市场却认为12月份降息的可能性高达90%。

今日需要关注的数据有，德国2月CPI年率终值、英国1月失业率、英国1月包括红利三个月平均工资年率和美国2月CPI年率未季调。

　　事实上，GDP报告中的物价指数也偏高。由于大宗商品价格下跌，贸易条件降低了3%。所有这些通胀都对名义GDP产生了推动作用，第二季度名义GDP同比增长4.4%。然而，剔除通胀的影响后，人均GDP下降了0.4%，这已是连续第六个季度出现下降。

　　IG分析师Tony Sycamore表示：“鉴于目前的增长轨迹，以及通胀居高不下和消费支出低迷的背景，除非澳洲联储采取预防性降息措施股票杠杆资本分配，否则增长反弹的来源并不明朗。”

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