4倍杠杆融资 时尚情报｜保时捷筹备上市，华熙生物押宝口服玻尿酸

保时捷筹备上市4倍杠杆融资

将优质资产拆分上市博取更高估值，是当下商业领域的热门做法。

大众汽车上周六表示，公司将在周一召开会议，探讨旗下豪车品牌保时捷的公开上市，并讨论是否应该在2022年9月底10月初寻求IPO。

今年以来，大众汽车一直致力于推动保时捷品牌少数股权今年上市的计划。2月，其与保时捷起草达成一份关于独立上市的初步协议，这可能成为今年全球最大的IPO项目之一，估值最高可达850亿美元。

虽然当下环球经济形势依旧严峻，但投资者们的热情无法阻挡。包括普信集团、卡塔尔投资局、红牛创始人迪特里希·马特希茨以及LVMH集团董事长贝尔纳·阿尔诺在内的诸多商界大佬表示了投资意向。

作为电气化最激进的豪车品牌，保时捷也是母公司大众汽车最赚钱的品牌。去年，它以3.3%的销量，贡献了52亿欧元利润，占到集团总利润的27%，其中近1/3卖给了中国市场。目前，保时捷纯电跑车Taycan在欧洲的销量已经超过保时捷911，其在中国也是保值率最高的二手豪车车型。

保时捷独立上市提上日程后，或将为母公司大众汽车注入大量新鲜血液。2015年，菲亚特旗下的超跑品牌法拉利也被剥离出来独立上市，成功偿还了集团所有债务，而上市伊始市值为98亿美元的法拉利，如今已经突破400亿美元。

华熙生物押宝口服玻尿酸

痛失合作7年的肉毒素合作商之后，玻尿酸巨头华熙生物对功能性食品寄予厚望。

上周，华熙生物发布2022年上半年报告，营业收入同比增长51.58%至29.35亿元，归母净利润同比增长31.25%至4.73亿元，研发投入占营业收入的比例同比增长0.59%至6.11%。

原料业务、医疗终端业务、功能性护肤品业务和功能性食品业务是华熙生物的四大板块。今年上半年，其功能性食品业务营收额约为4436.58万，占总收入的1.5%，几乎是去年全年的两倍。

去年1月，国家卫健委批准透明质酸钠（玻尿酸）可以作为食品原料应用于乳制品、饮料类、酒类、可可制品以及糖果、冷冻饮品中，华熙生物相继推出了玻尿酸水品牌“水肌泉”、透明质酸食品品牌“黑零”以及透明质酸果饮品牌“休想角落”三个功能性食品品牌，并表示，“功能性食品将是驱动华熙生物营收增长的’第四轮’。”

不过，相比保健品受到市场监管，功能性食品的宣传相对模糊，常被质疑“智商税”从而导致复购率低。同时，口服玻尿酸的效果同样遭到质疑。有医疗美容方面的专家明确指出，玻尿酸属于高分子（分子量大），就算内服后也无法直接被人体吸收。

巴尔曼或授权雅诗兰黛开发美妆业务

据外交部网站报道，在中国外交部例行记者会上，面对记者就“中美军控磋商”一事的提问，外交部发言人林剑表示，“中方决定暂停与美方商谈举行新一轮军控与防扩散磋商，造成这一局面的责任完全在美方”。究其原因，一大因素在于美国持续对台军售，此举严重损害了我们的核心利益。

然而，也是在这2年时间里，吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦，先后爆发“颜革”和“内乱”。

奢侈品牌美妆业务的授权生意，开始吸引越来越多的玩家关注。

据外媒报道，雅诗兰黛集团正与法国奢侈品牌巴尔曼（Balmain）就美妆业务经营许可进行谈判，双方协议已进入最后敲定阶段。

该合作类似雅诗兰黛集团此前与汤姆·福特（Tom Ford）达成的协议，以授权许可的形式为品牌生产、营销和分销化妆品以及其他美容相关产品。由于汤姆·福特美妆将在未来几年突破10亿美元规模，这也导致雅诗兰黛集团收购汤姆·福特品牌的巨大压力，如被其他竞争对手买去，其美妆业务或被一并收回，对运营品牌多年的雅诗兰黛集团极为不利。

美妆集团之间的授权业务越发激烈，另一方面奢侈品巨头正有意收回美妆业务，这对想要攫取红利的新入局者提出了新的挑战。早在1947年，作为法国高级时装屋，巴尔曼就曾推出过第一款香水，当时颇为畅销。进入新世纪，其推出过护发产品，在2017年和2021年与欧莱雅集团合作过口红胶囊系列，同期也与科蒂集团旗下Kylie Cosmetics推出过联名彩妆。

而对雅诗兰黛集团而言，专注奢侈品牌运营已是势在必行，这家美妆巨头去年关闭了设计师香水部门，将重心放在小众香水和高端美妆业务上。但能否复制汤姆·福特的成功，将巴尔曼美妆业务收入囊中仅仅是第一步。

国货美妆品牌雨辑倒闭

资本退场的大环境下，不少网络红人的自创品牌来到了十字路口。

8月29日，参与创立美妆品牌雨辑的rainology雨哥在微博宣布，这个国货品牌即将关闭。“关店的原因有很多，但无非就是经营架构、销售方式、产品选择和大环境这些因素。”她写道。

伴随美妆市场的腾飞，以沧州刷具为代表的美妆工具也乘上了行业东风。在小红书上，刷具植入被认为是美妆博主“最好恰饭”的推广类型，这些看似价廉物美的刷具实则多数打版的都是大牌同款，但价格相差数倍。目前在雨辑旗舰店，销量最高的依旧是刷具类，单价从15元至100多元不等。

这些红人品牌的背后离不开资本的身影。雨辑背靠的上海缙嘉是一家化妆品品牌运营与销售商，旗下还运营着且初（Kimtrue）、艾蓓拉（Everbab） 和安修泽（Oncur）等品牌，经常在其MCN签约红人如程十安的视频中露面。

值得注意的是，8月29日上海市药品监督管理局发布的关于2022年第2期化妆品监督抽检质量通告中，雨辑的两款指甲油名列在榜。不过品牌发布公告称，涉事全部产品已于2022年1月18日下架，并全部退还给生产商进行报废销毁。

（图片来自各品牌官网、微博、淘宝截图）

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沈晴

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